Comunicações anti-lavagem de dinheiro com a lei pública de proteção ao cliente Câmbio de moeda estrangeira Princípios justos e equitativos de regras de associação de comércio Mercado de varejo do Mercado de Mercado Over-the-Counter Net O mercado de câmbio de câmbio estrangeiro de varejo (mercado de varejo) é opaco, Volátil e arriscado. Os corretores que se envolvem em negócios de forex com seus clientes de varejo devem cumprir as regras FINRA que se aplicam a essas atividades. As perguntas relativas a este Aviso devem ser encaminhadas para Laura Gansler, Vice-Presidente Associada, Escritório de Assuntos Regulatórios Emergentes, em (202) 728-8275 ou Susan DeMando, Vice-Presidente Associada, Regulamento do Membro, no (202) 728-8411. O principal mercado de divisas é o mercado interbancário, no qual grandes bancos, instituições financeiras e outros participantes elegíveis negociam moedas entre si. Nos últimos anos, no entanto, um mercado eletrônico, secundário de balcão (OTC) se desenvolveu. Os clientes de varejo participam do mercado OTC secundário com revendedores de varejo, embora tipicamente a preços diferentes e com maiores spreads do que aqueles que ocorrem no mercado interbancário. Os negociantes que participam desse mercado retalhista devem cumprir as regras FINRA aplicáveis. No mercado varejista, os clientes comercializam moedas por meio de operações spot, forward e swap com comerciantes estrangeiros atuando como contrapartes. Essas transações são cotadas em pares, com a primeira moeda representativa da moeda base e a segunda moeda representativa da moeda da cotação. O preço cotado, ou taxa, é o valor da moeda de cotação necessária para comprar uma unidade da moeda base. Por exemplo, uma cotação para o EURUSD expressa o preço do euro em dólares americanos. Se um cliente cortar o EURUSD, o cliente experimentará uma perda se o euro ganhar valor em relação ao dólar americano. Um cliente que é longo o EURUSD experimentará uma perda se o euro perder o valor em relação ao dólar dos EUA. A maior parte do comércio a retalho ocorre on-line através de plataformas eletrônicas fornecidas pelo revendedor, que atua como contraparte das negociações de clientes de varejo e define o preço de execução e o spread. O cliente de varejo normalmente não possui informações de preços e não pode determinar se o preço citado pelo revendedor é justo. Além disso, o negociante atua como contraparte e estabelece o preço, o que significa que o revendedor tem conflito de interesse na transação. As comparações de preços também são complicadas por diferentes estruturas de remuneração: algumas empresas cobram comissões por comércio, outras impõem spreads mais amplos e algumas as duas. Outros custos de transação podem incluir encargos de manutenção de conta, taxas de licenciamento de software e comissões pagas à introdução de corretores ou outros prestadores de serviços de terceiros. O mercado de câmbio é extremamente volátil e os clientes de varejo estrangeiros estão expostos a um risco de moeda substancial. Algumas moedas são significativamente mais voláteis do que outras. Muitos negociantes forex estendem a alavancagem aos seus clientes em proporções de 400: 1 ou superior, o que permite que os clientes controlem contratos que valem significativamente mais do que seu investimento em dinheiro. Os altos índices de alavancagem aumentam mesmo as menores flutuações nas taxas de câmbio, aumentando exponencialmente as perdas e ganhos de clientes. Mesmo um pequeno movimento contra uma posição de clientes pode resultar em uma perda significativa. Ao contrário da margem em uma conta de títulos, os clientes estrangeiros são normalmente fechados fora de sua posição, uma vez que sua perda excede seu investimento inicial. No entanto, se, por qualquer motivo, a posição não for fechada em um saldo zero, o cliente poderá ser responsabilizado por perdas adicionais. Os clientes também enfrentam risco de contraparte, uma vez que não existe uma organização central de compensação para transações de divisas. Os clientes podem não saber onde seus fundos serão realizados ou por quem. Eles também não sabem que, ao contrário dos valores mobiliários, os fundos depositados em uma conta com um intermediário para investimento em qualquer moeda ou que são o produto da venda de uma posição de moeda ou qualquer moeda em uma conta com um corretor-negociante , Não são protegidos pela Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Por todas estas razões, a negociação forex de varejo é arriscada, e os únicos fundos que devem ser investidos no mercado cambial varejista são aqueles que o investidor pode perder. No entanto, o interesse do varejo no mercado está crescendo, em parte devido a propaganda agressiva e às vezes enganosa que minimiza os riscos e exagera os retornos potenciais. Nos termos do Commodity Exchange Act (CEA), apenas certas entidades reguladas podem atuar como contrapartes em uma transação de divisas de varejo. As entidades aprovadas incluem Futures Commission Merchants (FCMs) registradas na Commodity Futures Trading Commission (CFTC), bem como bancos, companhias de seguros e corretoras registradas. A CFTC e a National Futures Association (NFA) supervisionam as atividades relacionadas ao forex das FCMs registradas. Em maio de 2008, o Congresso alterou o CEA para expandir e esclarecer a jurisdição da CFTC sobre o mercado cambial de varejo. Entre outras coisas, as emendas: 8226160. Solicite que os negociantes de forex regulamentados pela CFTC se inscrevam no NFA na capacidade recém-criada dos Distribuidores de Câmbio de Revenda (RFEDs) 8226160Resulta os requisitos de capital líquido para RFEDs para 10 milhões inicialmente e 20 milhões em maio de 2009 e 8226160Subject RFEDs para antifraude e certas outras disposições do CEA. No entanto, o Congresso não estendeu esses novos requisitos de capital líquido ou outras provisões aos corretores-negociantes registrados ou a outras instituições financeiras que não estão sujeitas à supervisão da CFTC, mas que podem atuar como contrapartes nas transações cambiais de varejo. Como resultado, a FINRA viu um aumento nos pedidos de adesão de empresas interessadas em conduzir negócios de varejo de divisas. A FINRA também viu um aumento nas atividades cambiais de varejo entre os atuais membros da FINRA, incluindo corretores adquiridos por revendedores de forex. Aplicabilidade das Regras do FINRA às Atividades de Forex de Varejo dos Governos-Comerciantes Princípios Justos e Equitativos de Comércio NASD Regra 2110. que se aplica a todos os membros da FINRA, exige que as empresas, na condução de seus negócios, observem altos padrões de honra comercial e justos e equitativos Princípios de comércio. A Regra 2110 aplica-se a todos os negócios de um corretor, não só para seus negócios de valores mobiliários e de bancos de investimento. Ao determinar padrões e princípios apropriados no contexto da atividade de varejo de Forex, a FINRA procurará as regras e interpretações relacionadas à divisas adotadas pela NFA para governar as atividades de varejo de forex de seus membros. Portanto, para garantir o cumprimento da Regra 2110. esperamos que os corretores negociem suas atividades de forex de varejo de forma consistente com os requisitos regulatórios aplicáveis aos membros da NFA envolvidos nas mesmas atividades. De acordo com este padrão, a conduta relacionada a forex que constitua uma violação da Regra 2110 inclui, mas não se limita a: 8226160Desenvolvimento ou processamento incorreto de recursos de clientes 8226160Finalmente, divulgar que a empresa atua como contraparte de uma transação 8226160. Falha em divulgar adequadamente os riscos associados a Negociação forex 8226160Usando, vendendo ou arrendando plataformas de negociação eletrônicas que permitem o deslizamento das execuções comerciais de forma que afete desproporcionalmente ou de forma injusta ao cliente 8226160Manipulação ou exibição de frases falsas 8226160Estações de demonstração ou de demonstração que não refletem com precisão os riscos de negociação forex 8226160Estimando para Clientes relatórios falsos ou declarações de contas que representam lucros falsos ou que ocultaram desvios ou perdas 8226160Emplicação de ajustes de preços pós-execução que são inadequados e desfavoráveis para o cliente 8226160Creando livros e registros falsos 8226160Faz para divulgar adequadamente aos clientes o ri Sks e termos de negociação alavancada 8226160Solicitação de negócios e introdução de clientes a um revendedor de divisas sem fazer a devida diligência adequada sobre o negociante de divisas, ou de uma forma que engana o cliente sobre o negociante forex ou a negociação forex, incluindo como os fundos do cliente serão mantidos 8226160Failing Para conduzir a devida diligência em qualquer advogado que introduza os clientes forex para a empresa e não supervisionar os advogados não registrados que são funcionários ou agentes da empresa e 8226160 Aceptar negócios relacionados com divisas de uma entidade ou pessoa que solicita negócios de forex de varejo em nome da empresa. Firme em uma maneira enganosa ou enganosa. As comunicações com a Regra Pública da NASD 2210 aplicáveis a todos os membros da FINRA, proíbem as empresas de fazer declarações falsas, exageradas, injustificadas ou enganosas em qualquer comunicação com o público. A regra 2210 não se limita a um negócio de corretores e negociantes de investimento. Uma empresa de comunicações relacionadas com divisas8212, se a empresa atua como revendedor ou solicitando negócios de divisas para um revendedor, deve ser justo e equilibrado e com base em princípios de negociação justa e boa fé, e as empresas devem fornecer uma base sólida para avaliar os fatos quanto a Mercado cambial em geral, bem como as transações específicas dos clientes. Essas obrigações não podem ser renunciadas ou cumpridas por aviso legal. Novas empresas membros da FINRA que se envolvem em atividades relacionadas a forex devem arquivar seus anúncios com FINRA. A Regra 2210 exige que qualquer empresa que não tenha apresentado propagandas com a FINRA para arquivar todos os seus anúncios, pelo menos 10 dias antes da primeira utilização, este requisito de apresentação continua por um ano após a primeira apresentação. A aprovação interna da regra 2210, os requisitos de arquivamento e as disposições relativas à manutenção de registros também se aplicam às comunicações relacionadas com divisas. A regra exige que um diretor registrado forneça aprovação por escrito de todas as propagandas e literatura de vendas antes de usar. A Regra 2210 proíbe previsões ou projeções de desempenho, ou a implicação de que o desempenho passado se repetirá. As comunicações utilizadas pelas empresas em conexão com atividades de varejo de forex podem não estimular os retornos futuros. A regra proíbe a omissão de fatos ou qualificações relevantes que levariam a uma comunicação ser enganosa. Consequentemente, as comunicações das empresas devem divulgar adequadamente os riscos associados à negociação forex, incluindo os riscos de negociação altamente alavancada. As empresas também devem certificar-se de que suas comunicações com o público não são enganosas sobre, entre outras coisas: 8226160 A probabilidade de lucros ou os riscos da negociação forex, incluindo a negociação alavancada 8226160O papel das empresas ou a compensação do comércio 8226160As empresas ou os clientes têm acesso a O mercado de câmbio interbancário ou o 8226160O desempenho ou a precisão das plataformas ou softwares de negociação eletrônicos vendidos ou licenciados por ou através da empresa aos clientes em conexão com a negociação forex, incluindo reclamações falsamente publicitárias relativas a taxas de deslizamento. A FINRA também lembra às empresas que as regras do SIPC proíbem referências à adesão ou proteção do SIPC nas comunicações relativas a commodities, incluindo o forex. De acordo com o processo de inscrição da FINRAs, os candidatos devem incluir uma descrição detalhada do seu plano de negócios que descreva adequadamente e de forma abrangente todos os aspectos materiais de suas atividades comerciais, bem como a natureza e fonte do capital das empresas. Os candidatos devem ser capazes de demonstrar sua capacidade de se compor com as leis federais de valores mobiliários e as regras FINRA, e observar padrões elevados de honra comercial e princípios justos e equitativos de comércio. Os candidatos anteriormente registrados no CFTC devem estar cientes de que a Norma 1014 (a) (3) da NASD enumera uma série de eventos, incluindo ações disciplinares e reivindicações de clientes, ou qualquer ação ou investigação de regulamentação pendente ou resolvida pela CFTC, que a FINRA considere quando Ponderando se um candidato pode cumprir essas normas. 1 As empresas atuais da FINRA também devem estar conscientes de que a expansão no forex de varejo constitui uma mudança importante nas operações comerciais de acordo com a Regra 1010 (i) da NASD. Portanto, antes de se engajar no negócio forex de balcão, uma empresa deve primeiro arquivar e receber a aprovação da mudança nas operações comerciais de acordo com a Regra 1017 da NASD. Qualquer tal arquivamento será revisado de acordo com as diretrizes e padrões estabelecidos neste Aviso. Cálculo de Capital Líquido e Regra de Proteção ao Cliente Firme Investimento em Forex Se uma empresa que deve apresentar suas finanças em dólares americanos investe em divisas, a moeda deve ser convertida em dólares norte-americanos na data do balanço. Além disso, ao computar seu capital líquido, a empresa deve cobrar uma moeda, cujo montante depende da moeda envolvida. A taxa não é aplicada para as empresas com um passivo compensatório a pagar na mesma moeda. Além disso, outros off-sets com respeito a transações cobertas podem estar disponíveis. Contas a receber associadas a empresas de transações Forex envolvidas em câmbio de varejo devem revisar os requisitos da Regra 15c3-1 do Ato Apêndice B da Securities Exchange Act (SEA), que regem os cálculos do capital líquido para corretores, para garantir a precisão de seus cálculos de capital líquidos. Em geral, quando um cliente ou contraparte deve o dinheiro do corretor em relação a uma transação forex, a empresa deve tratar a parcela não segura do recebível como um bem não permitido. O Apêndice B (a) (3) (xviii) da Regra 15c3-1 contém as condições que devem ser atendidas para considerar o recebível seguro e, portanto, um bem permitido. Regra 15c3-3 Tratamento de Fórmula de Reserva De acordo com a SEC Release 34-9922, as empresas devem incluir o saldo líquido devido a clientes em contas de commodities não regulamentadas, reduzidos em quaisquer depósitos em dinheiro ou valores mobiliários com qualquer organização de compensação ou corretor de compensação em Conexão com os contratos abertos nessas contas. Este requisito também se aplicaria às transações forex. A Norma 3011 (a) da NASD exige que as empresas membros da FINRA estabeleçam e implementem políticas e procedimentos que possam ser razoavelmente esperados para detectar e causar a denúncia de transações suspeitas. Além disso, o 31 CFR 103.19 (a) da Lei de sigilo bancário exige que os intermediários declarem transações suspeitas, conforme definido na Regra, que são conduzidas ou tentadas por, ou em sua empresa. As empresas membros da FINRA que se envolvem em atividades de divisas de varejo devem garantir que o Programa Anti-Lavagem de Dinheiro atinja os riscos associados ao negócio e inclui procedimentos para monitorar, detectar e reportar transações suspeitas associadas a suas atividades cambiais de varejo. A FINRA está preocupada com o rápido crescimento do mercado cambial de varejo em geral, e sobre as atividades de varejo forex dos corretores em particular. Esperamos que as empresas revejam e monitorizem suas atividades de forex para garantir o cumprimento de todas as regras aplicáveis, e a FINRA procurará as regras e interpretações emitidas pela NFA para governar seus negócios de varejo de varejo como base para determinar se as mesmas atividades, quando realizadas Por um corretor, atender aos altos padrões de honra comercial e princípios de comércio justo e equitativo exigidos pelas regras FINRAs. 1 Veja, e. Aviso FINRA 04-10 (SEC Aprova as Alterações às Regras de Aplicação e Continuação da Associação (Regras 1011. 1014. e 1017)). FINRA. Todos os direitos reservados. Reporte Forex Trading FINRAs Enforcement Department está conduzindo um inquérito sobre a negociação forex. 1. Por favor, avise-nos se a sua empresa, diretamente ou por meio de uma filial ou subsidiária, participou de forma alguma de transações de divisas desde 01 de janeiro de 2006. Se assim for, solicitamos as seguintes informações relativas a todas as transações de divisas desde 1º de janeiro de 2006 : Descreva a capacidade em que participou em cada transação forex, por exemplo Como contraparte da transação. Identifique as partes em cada transação forex, ou seja, as partes que solicitaram as operações de divisas, os clientes e as instituições para as quais os fundos foram vinculados. Forneça essa resposta em um formato classificável, como uma planilha do Microsoft Excel. Forneça qualquer documentação que você tenha sobre cada transação forex. Forneça uma cópia de qualquer documento fornecido aos clientes estrangeiros que divulgaram a capacidade das empresas nas transações. Por favor, conte-nos quando, em relação à transação forex particular, os documentos foram fornecidos ao cliente forex. Forneça uma cópia de qualquer documento fornecido aos clientes estrangeiros que divulgaram os riscos associados à negociação forex. Por favor, conte-nos quando, em relação à transação forex particular, os documentos foram fornecidos ao cliente forex. Forneça uma cópia de quaisquer exemplos, ilustrações ou contas de demonstração fornecidas aos clientes relacionados à negociação forex. Forneça uma cópia de toda a literatura de publicidade e vendas enviada para clientes estrangeiros ou potenciais clientes estrangeiros. 2. Por favor avise se a sua empresa solicitou negócios ou apresentou clientes a um revendedor forex. Em caso afirmativo, descreva a devida diligência que sua empresa se comprometeu a aprender sobre o revendedor de divisas. 3. Por favor avise se a sua empresa manteve qualquer pessoa para solicitar clientes forex para a empresa e, em caso afirmativo, com a diligência que sua firma se comprometeu a aprender sobre quem solicitou os clientes forex para sua empresa. Forneça qualquer documentação obtida como resultado da devida diligência. 4 Por favor, forneça uma descrição do (s) sistema (s) de supervisão e uma cópia de todos os procedimentos de supervisão (WSPs) escritos, abordando a negociação forex em sua empresa, afiliada ou subsidiária. Se não for identificado nos WSP, identifique os representantes que se envolvem na negociação forex, e a (s) pessoa (s) que é responsável por supervisionar a negociação forex. 5. Se sua empresa utilizar relatórios de exceções para supervisionar o comércio forex, identifique os relatórios, incluindo os parâmetros que são usados e quem gera os relatórios. Por favor, descreva como os relatórios são usados para supervisionar o comércio forex e identificar a (s) pessoa (s) responsáveis (a) pela utilização dos relatórios. 6. Forneça uma cópia das partes do programa de lavagem de dinheiro (AML) das suas empresas que aborda os riscos associados à negociação forex e que aborda o monitoramento, detecção e notificação de atividades suspeitas associadas às transações forex. Forneça cópias de tais porções de todos os procedimentos de AML anteriores que estiveram em uso desde 2006. 7. Por favor, informe se sua empresa apresentou um pedido de acordo com a Regra 1017 da FINRA (anteriormente a Regra 1017 da NASD) para a aprovação da FINRA da sua empresa envolvida em negociação forex, E se esse pedido foi arquivado antes da empresa se envolver em qualquer negociação forex, em qualquer capacidade. Forneça uma cópia de qualquer pedido, e uma cópia da resposta do FINRA ao pedido. 8. Por favor, descreva como, se for caso disso, a empresa contabilizou operações de divisas em seus cálculos de capital líquido e fórmula de reserva desde o primeiro envolvimento na negociação forex. Se a empresa não contabilizasse transações forex em seu cálculo de capital líquido e fórmula de reserva, explique por que a empresa não o fez. 9. A sua empresa recebeu reclamações de clientes ou reclamações de arbitragem sobre as atividades de forex. Em caso afirmativo, forneça uma cópia da (s) queixa (s) (se escrito) ou um relatório da queixa (s) (se oral, estado quando feito e para o qual). Forneça cópias da documentação da conta e extratos de conta. Forneça documentação sobre a investigação das empresas sobre o assunto (s), as empresas responde ou responda (com peças expostas) e cópias de qualquer ajuste, liquidação, ordem judicial ou prêmio resultante da (s) queixa (s) (se resolvido). 10. Forneça qualquer outra informação ou documentação que você acredite ser apropriada para uma compreensão completa da negociação forex pela sua empresa.
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