Como especular nos mercados de energia: Os comerciantes de petróleo bruto têm opções O óleo cru está entre os mais notórios mercados de commodities, mas também está entre os mais traiçoeiros. No entanto, os especuladores são atraídos para a alavancagem e volatilidade previstas nesta arena de negociação. E as histórias de riquezas feitas e perdidas por seus participantes. Antes de arriscar o seu suado dinheiro especulando em petróleo bruto, é importante estar ciente de alguns detalhes. Para começar, é possível negociar petróleo através de ETFs que tentam rastrear o preço do petróleo bruto, através das ações das empresas que estão correlacionadas aos preços do petróleo bruto ou usando os mercados de futuros e opções. Apesar das alternativas, acredito que há apenas uma que irá fornecer a eficiência eo acesso ao mercado necessário para o comércio em um futuro mercado global e opções sobre futuros. O valor na negociação de futuros de petróleo bruto Minha preferência por futuros reside parcialmente no fato de que eu sou um corretor de commodities, mas vai muito mais profundo do que isso. Aqui estão algumas vantagens importantes para futuros sobre ações. Os futuros do petróleo aberto para o comércio no domingo à noite no NYMEX (New York Mercantile Exchange) e, para todos os efeitos, o comércio de relógio até a tarde de sexta-feira. Pelo contrário, os traders ETF e Stock são capazes de executar negócios durante a sessão do dia oficial da NYSE, e trocas semelhantes, bem como nas sessões pré-aberto e pós-mercado designado. Todo o período de negociação é limitado a aproximadamente dez horas. ou menos. Além disso, futuros e opções de comerciantes gozam de tratamento fiscal preferível. Posições, independentemente do seu período de tempo, são tributados em uma mistura 40 60 entre longo prazo e ganhos de capital de curto prazo. Isso difere dos comerciantes de ações, que são tributados à maior taxa de ganhos de curto prazo em todas as posições detidas por menos de um ano. Ainda mais atraente porque trocar uma imitação quando você pode negociar a coisa real ETFs são simplesmente fundos criados para rastrear o preço do petróleo, mas eles nem sempre podem ser perfeitamente correlacionados. Da mesma forma, as ações das empresas de energia estão expostas ao risco de mercado e ao risco específico da empresa, além de estar ligeiramente correlacionadas aos preços do petróleo. Em outras palavras, cada uma dessas opções oferece um meio menos eficiente de lucrar, ou sofrer perdas, de especulações feitas. Por definição, um contrato de futuros é um contrato padronizado, transferível, negociado em bolsa que exige a entrega de uma mercadoria específica, a um preço especificado e em uma data especificada no futuro. Para esclarecer, contratos de futuros são simplesmente um acordo entre o comprador eo vendedor, portanto, eles são passivos ao invés de ativos. Para aqueles que procuram pura especulação em bruto, o mercado de futuros é o lugar para obtê-lo. Diferentemente de ETFs ou ações relacionadas à energia, os traders de futuros de petróleo bruto farão ou perderão dinheiro em lockstep com mudanças no preço do ativo subjacente. Isso é possível pelo fato de que o petróleo em si é entregável contra o contrato de futuros e enquanto os comerciantes podem não estar trocando barris físicos de petróleo, eles estão comprando ou vendendo acordos que representam o ativo. Isso é o mais próximo da coisa real que você pode obter. Como se estes argumentos werent suficientemente persuasivo, aqueles que comercializam petróleo bruto nos mercados de futuros são fornecidos alavancagem livre. Em outras palavras, não há encargos de juros para o shorting ou negociação na margem. Crude Futures, ou Opções sobre Futuros Uma vez que um local de negociação é escolhido, as opções não terminam lá. NYMEX comerciantes de petróleo bruto têm a capacidade de negociar um contrato de futuros de tamanho completo, as opções escritas sobre este full-sized futuros, ou uma mini versão do contrato de futuros. Com exceção dos futuros de minério de petróleo cru, os futuros e opções de petróleo bruto podem ser executados em dois locais separados clamam abertamente e correspondência de comércio eletrônico. O protesto aberto, ou negociação de poços, ocorre em uma área marcada no pregão da bolsa e envolve a compra ou venda de instrumentos por sinais de mão e gritos. É muito emocionante e pode ser melhor descrito como caos organizado. Emparceiramento de comércio eletrônico não tem uma localização física em vez disso, as ordens de compra e venda colocadas por comerciantes são executadas em um ambiente cibernético com pouca ou nenhuma intervenção humana. Durante a sessão oficial do dia, os comerciantes têm a capacidade de usar qualquer local para execução e porque os contratos são fungíveis, é possível entrar em uma posição através do poço e sair eletronicamente. Durante a sessão do dia, ambas as arenas estão disponíveis para os comerciantes, mas na sessão estendida durante a noite só é possível negociar o petróleo bruto eletronicamente. NYMEX Light Sweet petróleo cru futuros A versão original de tamanho completo de NYMEX crude é escrito com 1.000 barris de petróleo bruto como o subjacente. Muito simplesmente, um comerciante longo ou curto um único contrato de futuros vai fazer ou perder dinheiro com base no valor de 1.000 barris. Com o petróleo bruto no valor de 70 por barril, o valor total de um único contrato de futuros é 70.000 (70 x 1.000 barris). Tenha em mente que a margem, ou depósito de boa-fé exigido para o comércio bruto, flutua entre 4.000 e 8.000. Portanto, os comerciantes podem expor-se às flutuações de preços de um contrato avaliado em aproximadamente 70.000 com menos de 10 para baixo. É fácil ver como rapidamente os ganhos e as perdas podem somar acima com este tipo de alavancagem. Com isso dito, embora as trocas definir a margem mínima necessária é o comerciante que finalmente controla a quantidade de alavancagem utilizada. Aqueles que não desejam usar alavancagem, eo capital disponível, podem efetivamente eliminá-lo depositando o valor total de cada contrato negociado. O carrapato mínimo em bruto é um centavo, e equivale a um lucro ou perda de 10 para um comerciante. Consequentemente, um dólar em movimento de preço nos resultados subjacentes em um lucro ou perda de 1.000 por contrato. Por exemplo, um comerciante que comprou o óleo cru em 62.00 e vendeu em 63.00 teria afastado do comércio um vencedor na quantidade de 1.000 menos comissões e taxas. Como mencionado, há também uma mini versão do contrato de futuros de petróleo bruto que é exatamente a metade do original. Um mini contrato representa 500 barris de petróleo bruto e um comerciante longo ou curto neste mercado vai fazer ou perder 500 por cada dólar no movimento de preços. Como você provavelmente inferiu, a margem para mini-petróleo é cerca de metade da versão full-sized e por isso é a volatilidade e exposição ao mercado. NYMEX Crude Options Negociação de futuros definitivos implica risco teoricamente ilimitado, margens relativamente elevadas e risco imediato na entrada. Para muitos comerciantes de varejo pequenos, este é um disjuntor do negócio. No entanto, existem maneiras de participar do petróleo com níveis variáveis de risco, recompensa e volatilidade através do uso de opções. Meu livro, Commodity Options, esboço várias das estratégias de negociação de opção mais populares e métodos de ajustá-los para se adequar a personalidade e objetivos de cada comerciante. Mais uma vez, o NYMEX oferece aos comerciantes a capacidade de negociar opções via execução eletrônica ou clamoroso. Há vantagens e desvantagens para cada um, mas é bom ter acesso a ambos. Por exemplo, desde o advento das opções de petróleo bruto eletrônico, é muito mais fácil para os comerciantes de varejo para acessar cotações de preços ao vivo. Além disso, os preenchimentos eletrônicos são relatados imediatamente e é conveniente cancelar e / ou substituir as ordens existentes. No entanto, perceber que muitas vezes pode ser mais eficiente usar a execução de cliques abertos para as opções, pois pode ser possível obter menores spreads bidask. Se você não está familiarizado com o lance e pedir, é simplesmente a diferença entre o preço que você pode comprar um contrato eo preço que você pode vendê-lo. Quanto menor o spread, os melhores preenchimentos entrando e saindo e os menores custos de transação enfrentados pelos comerciantes. Para aqueles interessados em spreads comerciais é necessário usar a execução de clamor aberto. Através do poço, é possível nomear um preço (ordem limite) em um pacote de opções (spread). Em outras palavras, as ordens podem ser colocadas em várias opções como uma proposição de tudo ou nada a ser executada a um preço específico ou melhor. Os operadores eletrônicos de opções de petróleo devem colocar cada perna de uma propagação individualmente, muitas vezes levando a enchimentos parciais ou a perseguir preços em pernas não preenchidas. Pelas razões mencionadas, é uma boa idéia ter acesso a um corretor de commodities que, por sua vez, tem acesso direto a especialistas no andar de câmbio. Tenha em mente que a negociação com um corretor que tem acesso direto aos especialistas opção no chão provavelmente vai custar-lhe um pouco mais em comissões e taxas relativas à colocação de sua ordem em uma base auto-dirigida através de uma plataforma de negociação on-line. Afinal, eles não trabalham de graça. No entanto, se utilizar este método de execução pode poupar-lhe um único carrapato no preço de preenchimento terá provavelmente mais do que pagou para os custos incrementais se eles podem salvar-lhe alguns carrapatos você vai realmente economizar dinheiro. Não viaje mais de dólares perseguindo moedas de um centavo Futuros e opções de comércio envolve risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores. Carley Garner é a autora de Commodity Options e analista sênior da DeCarley Trading LLC, onde também trabalha como corretora. Visite DeCarleyTrading para sua assinatura de avaliação gratuita para Carleys e-newsletters e para detalhes sobre os serviços que ela fornece. Seu próximo livro, A Traders First Book sobre Commodities estará disponível em fevereiro de 2018. Guia de negociação de futuros Bem-vindo ao guia de novatos para futuros de negociação. Este guia irá fornecer uma visão geral do mercado de futuros, bem como descrições de alguns dos instrumentos e técnicas comuns ao mercado. Como veremos, existem contratos de futuros que cobrem muitas classes diferentes de investimentos (ou seja, índice de ações, ouro, suco de laranja) e é impossível entrar em grande detalhe sobre cada um deles. É, portanto, sugeriu que se depois de ler este guia você decidir começar a negociação de futuros, então você passar algum tempo estudando o mercado específico em que você está interessado em negociação. Como com qualquer esforço, mais esforço você põr na preparação, mais suas probabilidades para o sucesso será uma vez que você começa realmente. Nota importante: Enquanto futuros podem ser usados para efetivamente hedge outras posições de investimento, eles também podem ser usados para especulação. Fazendo isso carrega o potencial de grandes recompensas devido à alavancagem (que será discutido em maiores detalhes mais tarde), mas também carrega riscos comensurately outsized. Antes de começar a negociar futuros, você não deve apenas preparar tanto quanto possível, mas também fazer absolutamente certo de que você é capaz e disposto a aceitar quaisquer perdas financeiras que você pode incorrer. A estrutura básica deste guia é a seguinte: começaremos com uma visão geral do mercado de futuros, incluindo uma discussão sobre como funcionam os futuros, como eles diferem de outros instrumentos financeiros e compreender os benefícios e desvantagens da alavancagem. Na Seção Dois, passaremos a analisar algumas considerações antes da negociação, como a empresa de corretagem que você pode usar, os diferentes tipos de contratos de futuros disponíveis e os diferentes tipos de negócios que você pode empregar. A Seção Três focalizará a avaliação de futuros, incluindo técnicas de análise fundamentais e técnicas, bem como pacotes de software que podem ser úteis. Finalmente, a Seção 4 deste guia fornecerá um exemplo de um comércio de futuros, examinando passo a passo a seleção de instrumentos, análise de mercado e execução de negócios. No final deste guia, você deve ter uma compreensão básica do que está envolvido na negociação de futuros e uma boa base a partir da qual começar a estudar mais se você decidiu que a negociação de futuros é para você. Se você quiser negociar futuros na esperança que you039ll se torna rico, you039ll têm que responder a algumas perguntas primeiramente. Para aqueles que são novos para futuros, mas querem uma sólida compreensão deles, este tutorial explica o que os contratos de futuros são, como eles funcionam e por que os investidores usá-los. Aprender a manter as suas perdas a um mínimo e consistentemente produzir resultados positivos. Olhamos para as oito principais vantagens de negociar futuros sobre ações. Perguntas Frequentes Embora ambos os termos sejam freqüentemente usados para descrever o desempenho de um investimento, rendimento e retorno não são um e o mesmo. Saiba como os agentes, corretores de imóveis e corretores são muitas vezes considerados os mesmos, mas na realidade, essas posições imobiliárias têm diferentes. Como muito poucos ativos duram para sempre, um dos principais princípios da contabilidade de exercício exige que um custo de ativos seja proporcional. Um empréstimo de taxa de juro variável é um empréstimo em que a taxa de juro cobrada sobre o saldo em dívida varia conforme o interesse do mercado. Perguntas Frequentes Embora ambos os termos sejam freqüentemente usados para descrever o desempenho de um investimento, rendimento e retorno não são um e o mesmo. Saiba como os agentes, corretores de imóveis e corretores são muitas vezes considerados os mesmos, mas na realidade, essas posições imobiliárias têm diferentes. Como muito poucos ativos duram para sempre, um dos principais princípios da contabilidade de exercício exige que um custo de ativos seja proporcional. Um empréstimo de taxa de juros variável é um empréstimo em que a taxa de juros cobrada sobre o saldo em aberto varia como juros de mercado. Opções de Compra de Petróleo As opções de petróleo bruto são o derivado de energia mais negociado na Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX), um dos Os maiores mercados de produtos derivativos do mundo. O subjacente a estas opções não é realmente petróleo em si, mas contratos de petróleo cru. Assim, apesar de seus nomes, opções de petróleo bruto são, de fato, opções sobre futuros. Ambos os tipos de opções americanas e européias estão disponíveis no NYMEX. Americanas. Que permitem ao detentor exercer a opção a qualquer momento ao longo do seu vencimento, são exercidos em contratos de futuros subjacentes. Assim, um comerciante que é, por exemplo, longo sobre as opções de petróleo bruto americano callput assume posição longshort sobre o contrato de futuros de petróleo bruto subjacente. Abaixo da tabela resume-se as posições de opções americanas que uma vez exercidas resultam na respectiva posição de futuros subjacentes mostrada na segunda coluna. Por exemplo, vamos supor que em 25 de setembro de 2017, um trader chamado Helen assume uma posição de chamada longa em opções de petróleo bruto americano em fevereiro de 2017. Futuros ao preço de exercício De 90 por barril. Em 1º de novembro de 2017, o preço de futuros de fevereiro de 2017 é de 96 por barril e a Helen quer exercer suas opções de compra. Ao exercer as opções, ela entraria em uma posição de longo prazo de fevereiro de 2017 ao preço de 90. Ela pode optar por esperar até a expiração e aceitar a entrega do petróleo bruto bloqueado ao preço de 90 por barril, ou ela pode fechar a Futuros posição imediatamente para bloquear em 6 (96-90) por barril. Levando em conta que um contrato de opção de petróleo bruto é de 1.000 barris, o 6 por barril deve ser multiplicado por 1000, chegando assim a um pay-off 6.000 da posição. O tipo europeu de opções de petróleo são liquidados em dinheiro. Note que, contrariamente às opções americanas, as opções europeias só podem ser exercidas na data de vencimento. No vencimento de uma opção de chamada (put). O valor será a diferença entre o preço de liquidação dos futuros do petróleo bruto subjacentes (preço de exercício) eo preço de exercício (preço de liquidação dos futuros do petróleo bruto subjacente) multiplicado por 1.000 barris, ou zero, consoante o que for maior. Por exemplo, suponha que em 25 de setembro de 2017, o negociante entra em posição de longo prazo em opções de petróleo bruto em fevereiro de 2017 futuros de petróleo bruto a um preço de exercício de 95 por barril e que a opção custa 3,10 por barril. As unidades de contratos de futuros de petróleo bruto são 1.000 barris de petróleo bruto. Em 1º de novembro de 2017, o preço futuro do petróleo bruto é de 100 barrel e a Helen deseja exercer as opções. Uma vez que ela faz isso, ela recebe (100-95) 1.000 5.000 como pay-off da opção. Para calcular o lucro líquido da posição, precisamos subtrair os custos das opções (o prêmio que a posição de opção comprada paga à posição de opção curta no início da transação) de 3.100 (3.11000). Assim, o lucro líquido da opção é de 1.900 (5.000 - 3.100). Opções de petróleo versus contratos futuros de opções de petróleo oferecem aos detentores (posições longas) o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o subjacente (dependendo se a opção é chamada ou colocada). Assim, as opções têm um perfil de risco-retorno não-linear que é melhor para os comerciantes de petróleo bruto que preferem protecção contra a descida. O mais que um detentor de opções de petróleo bruto pode perder é o custo da opção (premium) que é paga ao escritor da opção (vendedor). Contratos de futuros, no entanto, não dão essa oportunidade de contratar os lados, uma vez que têm um risco linear e perfil de retorno. Futuros comerciantes podem perder toda a posição durante um movimento adverso do preço subjacente. Os comerciantes que não querem se preocupar com a entrega física que pode exigir um monte de trabalho de papel e procedimentos complexos podem preferir opções de petróleo para futuros de petróleo. Mais especificamente, as opções europeias são liquidadas em dinheiro - o que significa que uma vez que as opções são exercidas, o titular da opção recebe o pay-off positivo na forma de dinheiro. Neste caso, a entrega e aceitação não são um problema para os lados do contrato. Os futuros de petróleo bruto negociados no NYMEX, no entanto, são fisicamente liquidados. O comerciante que tem posição curta em um contrato de futuros deve entregar 1000 barris de petróleo bruto no vencimento ea posição longa deve aceitar a entrega. Quando a exigência de margem inicial dos futuros é maior do que o prêmio exigido para a opção em futuros similares, as posições de opção oferecem alavancagem extra liberando parte do capital necessário para a margem inicial. Por exemplo, imagine que NYMEX exige 2.400 como uma margem inicial para um contrato de futuros de petróleo bruto de fevereiro de 2017 que tem um subjacente de 1000 barris de petróleo bruto. No entanto, podemos encontrar uma opção de petróleo bruto em fevereiro 2017 futuros que custa 1,2barrel. Assim, um comerciante pode comprar dois contratos de opção de petróleo que custaria exatamente 2.400 (22.11.000) e representam 2000 barris de petróleo bruto. No entanto, vale a pena notar que o preço mais baixo das opções será refletido no moneyness das opções. Em contraste com a posição de futuros, as posições de opção de callput longo não são posições de margem e, portanto, não exigem qualquer margem inicial ou de manutenção. E assim não desencadear uma chamada de margem. Isso, por sua vez, permite que o operador de opções de longo prazo para sustentar melhor as flutuações de preços sem qualquer exigência de liquidez adicional. O comerciante deve ter liquidez suficiente para suportar flutuações de preços a curto prazo. Contratos de opções longas ajudam a evitar isso. Os comerciantes têm a oportunidade de coletar prêmios vendendo (assim assumindo riscos elevados) opções do óleo cru. Se os comerciantes não esperam que os preços do petróleo bruto para mudar fortemente para qualquer direção (para cima ou para baixo), opções de petróleo criam uma oportunidade para eles ganharem um lucro escrevendo (venda) out-of-the-money opções de petróleo. Lembre-se que uma opção de opção de curto coleta o prémio e assume o risco. Assim, a venda de opções fora do dinheiro, seja ela chamada ou colocada, permitirá que eles lucram com a cobrança de prêmios se a opção acabar fora do dinheiro. Futuros contratos por natureza não incluem quaisquer pagamentos antecipados, portanto, eles não oferecem este tipo de oportunidade para os comerciantes. Os comerciantes que procuram a proteção contra a queda na negociação de petróleo bruto podem querer negociar opções de petróleo bruto que são negociadas principalmente no NYMEX. Em troca de titulares de opções premium de petróleo premium pagos obtém retorno de risco não linear que normalmente não seria oferecido por contratos de futuros. Além disso, os comerciantes de opções longas não enfrentam chamadas de margem que exigem que os comerciantes tenham liquidez suficiente para apoiar sua posição. Opções europeias são ideais para os comerciantes que desejam liquidação em dinheiro. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade exigida de um bem em particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida.
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